一、板块周复盘

1、最近一周白酒板块跑赢大盘

最近一周，同花顺白酒板块指数周上升2.97%，同时上证指数周下落0.36%，深证成指周下落0.73%，沪深300指数周下落1.01%。

2、白酒板块周涨幅榜前十（仅统计沪深A股）

皇台酒业（000995.SZ）12.26%；天助德酒（002646.SZ）11.06%；顺鑫农业（000860.SZ）6.48%；古井贡酒（000596.SZ）4.93%；老白干酒（600559.SH）4.77%；迎驾贡酒（603198.SH）4.76%；今世缘（603369.SH）4.05%；伊力特（600197.SH）2.75%；金种子酒（600199.SH）2.34%；口子窖（603589.SH）2.00%。

二、投资逻辑：积极成分增多，晨曦渐现

据国信证券，瞻望2025年，天然需求复苏节律仍有不细目性，但现时白酒板块PE（TTM）处于2019/2014年以来5.1%/23.1%分位数，处于历史较低水位，估值对事迹减慢的预期破费较为充分，也毋庸过度悲不雅，提议多温煦恒久和积极成分：

行业或将进入供需平衡阶段，茅五价钱具备企稳基础。一方面，在内需政策刺激及“双春”等日期效应的共振下，行业需求或将出现朝上拐点；另一方面，需求仍在磨底，无数酒厂增长器用减少，为保护策略性单品和恒久发展质地，2025年减慢共鸣将进一步强化，供给端出现改善。

贵州茅台增长谋划环比缩小，积极贬责供需适配问题。公司增强破费需提醒育，其中国内市集加强对新需求、新场景、新东谈主群的触达和滚动，国际市集从“居品出口”到“品牌出海”，国信证券接头2025年将会初见见效。

行业竞争仍然热烈，酒企或聚焦提品性、增用度，优质产能将取得更多市集份额。酒企产能仍在徐徐开释，需求压力下，普及居品品性和增多用度参加仍是酒企保存量的一致性竞争焦点。供给端驱动下，国信证券接头2025年无数酒企运转局部600元价位，该价钱带或将成为加快扩容。

三、宏不雅事件与行业新闻

“高端白酒”竟产自山沟小作坊？警方查获30余箱假茅台、五粮液、剑南春……

据央视新闻音讯，所谓的高端白酒，确切产自偏远山沟里垃圾随处的小作坊，从坐褥到出售价钱翻了几十倍。江西抚州警方破获一齐横跨湖北、河南和江西三地制售假冒白酒的案件，现场捏获行恶嫌疑东谈主5名，查获还是制好的假冒茅台、五粮液、剑南春等高等白酒30多箱。

胡润中国食物行业百强榜出炉，白酒行业上榜企业数目最多

12月12日，胡润扣问院发布了《2024群众首发·胡润中国食物行业百强榜》，榜单涵盖食物轮廓、酒类、软饮料、乳成品、肉成品、调味品、烘焙、粮油、保健食物和农牧行业。

四、联系个股

据国信证券，行业景气度仍需温煦飞天茅台批价，国信证券从下到上梳理出三条投资干线：1）品牌基因深厚、现时渠谈风险较小、大约穿越本轮周期的正经目的，如贵州茅台、五粮液、山西汾酒等。2）顺周期属性较强，陪同渠谈库存加快去化、需求磨底回暖，EPS成就空间较大的弹性目的。3）短期积极调整组织、渠谈、居品的校正预期目的，如口子窖等。对标外洋虚耗及烈酒龙头公司，高端白酒有才略保持事迹正增长、分成率引导积极，现时估值安全垫高。

（转自：泡财经）